良信股份：10月27日召开分析师会议兴业证券股份有限公司、中国国际金融有限公司等多家机构参与

  证券之星消息，2023年10月30日良信股份（002706）发布了重要的公告称公司于2023年10月27日召开分析师会议，兴业证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、北京泽铭投资有限公司、鲍尔赛嘉(上海)投资管理有限公司、上海贵源投资有限公司、安信证券股份有限公司、中邮人寿保险股份有限公司、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)、中信证券股份有限公司、深圳固禾私募证券基金管理有限公司、LAZARD ASSET MANAGEMENT (HONG KONG) LIMITED、深圳市东方马拉松投资管理有限公司、长江证券股份有限公司、上海沣杨资产管理有限公司、天风证券股份有限公司、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、招商证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、LMRPartnersLimited、东方证券股份有限公司、易利高香港有限公司、光大证券股份有限公司、民生证券股份有限公司、海通国际证券集团有限公司、西部证券股份有限公司、国联安基金管理有限公司、上海良信电器股份有限公司、深圳进门财经科技股份有限公司、海通证券股份有限公司、朱雀基金管理有限公司、錦文資本、金股证券投资咨询广东有限公司、瑞银证券有限责任公司、国盛证券有限责任公司、华西证券股份有限公司、复星财富国际控股有限公司、上海纯达资产管理有限公司、华美国际投资集团有限公司、上海牛乎资产管理有限公司、浙商证券股份有限公司、弘则弥道(上海)投资咨询有限公司、上海老友投资管理有限公司、海南果实私募基金管理有限公司、广发证券股份有限公司、鸿运私募基金管理(海南)有限公司、深圳银万资本控股有限公司、太平洋证券股份有限公司、财信证券有限责任公司、新韩资产运用株式会社、中泰证券股份有限公司、深圳市前海唐融资本投资管理有限公司、华福证券有限责任公司、东亚前海证券有限责任公司、知新资产管理有限公司、中信建投证券股份有限公司、华夏基金管理有限公司、国华兴益保险资产管理有限公司、Hewlett Packard Enterprise International、天风(上海)证券资产管理有限公司、华泰证券股份有限公司、上海森锦投资管理有限公司、美国银行、深圳清水源投资管理有限公司、中国银河证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、上海杭贵投资管理有限公司、上海德汇集团有限公司、世纪证券有限责任公司、国信证券股份有限公司、FOUNTAINBRIDGE、玄卜投资(上海)有限公司、深圳前海鄉嬛资本管理有限公司、中融基金管理有限公司、富国基金管理有限公司、深圳市君茂投资有限公司、民生通惠资产管理有限公司、海南佳岳私募证券基金管理有限公司、施罗德投资管理有限公司、Comgest、中银国际证券股份有限公司、中庚基金管理有限公司、施罗德投资管理(上海)有限公司、浙江旌安投资管理有限公司、华泰证券(上海)资产管理有限公司、大成基金管理有限公司、复星恒利证券有限公司、南京毅达融京资本管理合伙企业(有限合伙)、北京挚盟资本管理有限公司、汇添富基金管理股份有限公司、深圳佳岳投资管理有限公司、新加坡政府投资有限公司、JefferiesHongKongHoldingsLimited、华宝基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、上海天猊投资管理有限公司、昆仑健康保险股份有限公司、QIANYICAPITAL、工银国际融资有限公司、海南棕榈湾投资有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、国寿安保基金管理有限公司参与。

  答：公司前三季度新能源、公商建、智慧人居及工控等行业保持迅速增加；工建及电网、新能源汽车及充换电业务保持稳健增长；长久来看，公司坚持两智一新业务战略，围绕智能配电、智慧人居及新能源业务进行研发投入及深入市场开发，战略业务将为公司构建稳定增长点，同时在公商建、工控及信息通信等领域深化国产替代，拓展增量空间。

  答：公司前三季度新能源、公商建、智慧人居及工控等行业保持迅速增加；工建及电网、新能源汽车及充换公司的房地产行业构成一部分是传统住宅，一部分是智慧人居业务，受上半年保交楼等有关政策影响，房地产行业上半年竣工端数据增长较好，公司订单亦表现平稳，随着保交楼项目陆续交付，地产客户自身拿地及开工项目进度情况，及对公司对客户的信用政策控制等综合因素的影响，传统地产业务部分可能会走弱，但近年来随只能家居在国内的市场渗透率逐步提升，和公司持续的产品研究开发及市场投入，公司的智慧人居业务前三季度增长较好，会冲抵一部分传统地产业务的下滑影响；新能源行业蕴藏着长期增长的巨大市场机会，清洁能源的应用将在全世界内带来稳定增长的空间，公司当前在风电、光伏、储能等细分市场都保持着一定的市场占有率及方案完善性，未来将持续保持头部客户开发，加大研发投入，保证技术领先及方案完善性，扩大市场占有率，并逐步提升该行业毛利率。在传统的外资领先型市场如公商建、工业建筑、信息通信等行业，公司会持续完善智能配电整体解决方案，并持续进行品牌推广去拓展市场占有率，目前的市场环境给到国产品牌一定的机会窗口，公司会通过更深入的客户触达及产品竞争力赢取更多客户的认可。

  答：公司前三季度新能源、公商建、智慧人居及工控等行业保持迅速增加；工建及电网、新能源汽车及充换公司毛利率改善受多重因素影响。从结构端，泛建筑行业的综合占比提升对毛利有正向促进作用，同时公司会针对部分低毛利项目和客户做复盘，针对性改善，但最大的影响因素还在于自身降本，近两年公司持续加大降本力度，采取原材料商务议价、设计优化、工艺改善等多种举措，通过归一化、供应链等专项战略项目进行降本推动，降本是长期且持续的过程，通过量变积累质变，随着降本工作的持续深入，毛利改善将逐步体现。

  问：公司海盐工厂搬迁进度如何？随着搬迁完成后，海盐工厂对毛利是否有正向贡献？

  答：公司前三季度新能源、公商建、智慧人居及工控等行业保持迅速增加；工建及电网、新能源汽车及充换公司 4-12 月持续进行成品组装部分的搬迁，目前进度在85%。海盐工厂定位为良信公司的生产制造及物流基地，其目的是扩大产能，减少相关成本，同时提升上游零部件质量放心可靠及稳定性，后续搬迁完成后将形成海盐生产制造、上海研发、销售+总部职能的格局。公司今年的毛利提升主要是内部降本动作的贡献，随着海盐工厂的产能爬坡及利用率提升，以及前端零部件车间的投入使用，预计明后年将为公司的毛利率水平发挥进一步的贡献。

  答：公司前三季度新能源、公商建、智慧人居及工控等行业保持迅速增加；工建及电网、新能源汽车及充换智能配电是公司的战略投入业务，该业务有独立的经营团队，持续进行软件开发、柜型产品版本迭代和产品认证等工作，同时在市场端以“源网荷储”为主线，在多个业务节点进行布局，公司与南网科技等企业合资成立广东新型储能国家研究院有限公司，旨在协同各合作伙伴进行前沿技术与标准的开发，同时在客户端聚焦工业、公商业客户进行样板点开发，并且持续聚焦资源，开发高价质量单体项目。

  答：公司前三季度新能源、公商建、智慧人居及工控等行业保持迅速增加；工建及电网、新能源汽车及充换低压电器行业市场空间广阔，公司未来仍旧紧抓两条主线，增长逻辑清晰，其一是传统外资领先性市场深化国产替代，其二是围绕“两智一新”进行研发投入与市场开发。智能配电在各下业的快速应用及新能源围绕风、光、储、车、充等细分市场的迅速增加将为公司构成重点增量。公司会时刻跟随市场发展的新趋势，同时也苦修内功，降本增效，严控风险，保证迅速增加的同时也将逐步提升公司经营质量，实现可持续发展。

  良信股份（002706）主营业务：终端电器、配电电器、控制电器以及智能家居等电器产品的研发、生产和销售。

  良信股份2023年三季报显示，公司主要经营收入34.55亿元，同比上升16.58%；归母净利润4.14亿元，同比上升18.76%；扣非净利润3.57亿元，同比上升11.15%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入11.87亿元，同比上升9.67%；单季度归母净利润1.39亿元，同比上升3.42%；单季度扣非净利润1.36亿元，同比上升6.37%；负债率28.75%，投资收益745.68万元，财务费用-620.38万元，毛利率33.57%。

  该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为14.2。

  融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流入82.75万，融资余额增加；融券净流出68.18万，融券余额减少。

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  证券之星估值分析提示良信股份盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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